深耕电源领域，新雷能（300593.SZ）试图乘势而上，通过再融资大规模扩产。

　　根据再融资预案，新雷能计划通过定增，募资不超过15.81亿元，用于特种电源扩产项目等建设，以突破产能瓶颈。

　　2017年初上市以来，新雷能实现了快速发展。截至2021年9月底，公司总资产为23.24亿元，较上市前夕2016年底的5.71亿元增长了约3.07倍。2017年，公司实现归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）为0.36亿元。2021年度，公司预计实现净利润2.53亿元-2.77亿元，同比翻倍。如果以下限计算，其净利润较2017年增长约5.97倍。

　　二级市场上，新雷能也表现出色。前复权后，2020年5月28日，其股价下探至8.12元/股，今年2月14日，受市场波动影响，其股价跌至42.51元/股，但累计涨幅也达到423.52%。

　　然而，净利倍增、股价大涨，股东却频繁减持。今年1月19日，新雷能披露，股东王红昕减持130万股股份，达到减持计划数量一半，套现约0.70亿元。

　　长江商报记者发现，2018年以来，新雷能累计发布与股东减持相关的通告超过50份。

　　大手笔再融资谋扩产

　　上市第六个年头，新雷能筹划大手笔再融资，进行大规模扩产。

　　日前，新雷能披露定增预案，公司拟向不超过35名特定对象发行A股股票数量不超过7000万股，募资不超过15.81亿元。本次募资，将用于特种电源扩产项目、高可靠性 SiP功率微系统产品产业化项目、5G通信及服务器电源扩产项目、研发中心项目等建设，并将其中的4.70亿元募资补充流动资金。上述项目中，特种电源扩产项目、高可靠性SiP功率微系统产品产业化项目拟分别使用募资7.85亿元、1.45亿元。

　　针对大举扩产特种电源，新雷能称，当前，随着中国航空、航天事业的快速发展和产品升级，电源产品需求大幅提升。公司目前多个核心产品生产线均已接近满负荷生产状态，虽已通过合理的订单规划、增加作业时间等方式，保证产品交付时间与质量，但产能不足制约了公司业务进一步拓展。公司拟通过本项目建设，突破产能瓶颈，提升现有特种电源产能及自动化、智能化制造水平，进一步提高巩固公司市场地位。

　　高可靠性SiP功率微系统产品产业化项目，是在航空、航天、高端工业控制领域应用国产化程度较低的现状，充分利用公司SiP技术储备，建设SiP洁净车间、筛选及试验车间、综合办公及其他配套设施，并且配置相应设备、建设工程化平台，实现高可靠性SiP功率微系统产品产业化。这是新雷能上市6年来的首次股权再融资。2017年1月13日，新雷能IPO时，成功募资1.89亿元，用于高效率、高可靠、高功率密度电源产业化基地项目建设。

　　根据公司披露，IPO募资已经全部用完。2019年至2021年，该项目取得的经济效益分别为1193.42万元、5350.83万元、14009.98万元，三年合计约为2.19亿元。

　　公司称，2020年下半年以来，相关生产线持续满产，达到了预期效益。

　　或许与募投项目达到预期效益有关，近几年，新雷能经营业绩快速增长。

　　2017年，公司实现的营业收入、净利润分别为3.46亿元、0.36亿元，同比下降0.69%、19.26%。2018年至2020年，公司实现的营业收入分别为4.77亿元、7.72亿元、8.43亿元，同比增长37.65%、62.06%、9.10%。对应的净利润为0.36亿元、0.62亿元、1.23亿元，同比分别增长0.54%、73.86%、98.07%。

　　2021年前三季度，公司实现营业收入10.08亿元，同比增长80.12%，净利润1.95亿元，同比增长184.72%。

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